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抗腫瘤藥降價內外有別 相關國內藥企利潤承壓

鐘可芬部分醫藥企業不願看到的這一天終於來瞭。從今日(10月8日)起,國傢發改委正式對部分抗腫瘤、免疫和血液系統類藥品的最高零售價進行調整,共涉及95個品種、200多個代表劑型規格,平均降價幅度為17%。這是14年來發改委的第30次降價,也是今年的第二次降價,17%的降幅在市場預期之內。“抗腫瘤藥、免疫調節藥和血液系統這三類藥物有一些共同點,包括重大疾病用藥多、價格高、技術含量高以及屬於原研藥,並且進口藥居多,因此,其成為歷年降價中較晚涉及的類別也就不難理解瞭。”中國健康網首席研究員吳惠芳向《第一財經日報》記者稱。藥品最高限價和地方中標價的空間大小決定藥品的利潤。市場人士分析稱,此番降價將對包括恒瑞醫藥(600276,股吧)在內諸多上市公司的出廠價和業績帶來沖擊。單獨定價與統一定價此番藥品調價中,植物化學類腫瘤藥被降大頭。“幾乎所有的用於治療腫瘤的植物化學或衍生藥物都進入瞭降價之列,紫杉醇、多西他賽、長春瑞濱、羥喜樹堿、長春地辛、依托泊苷、替尼泊苷。”吳惠芳稱,在醫院用藥抗腫瘤藥中,植物來源的抗腫瘤藥是第一大類,約占腫瘤藥銷售額的40%。因此,這將會波及多傢腫瘤藥生產銷售的上市公司:包括恒瑞醫藥(600276.SH)、雙鷺藥業(002038,股吧)(002038.SZ)、海正藥業(600267,股吧)(600267.SH)、益佰制藥(600594,股吧)(600594.SH)、海南海藥(000566,股吧)(000566.SZ)和譽衡藥業(002437,股吧)(002437.SZ)等。而作為國內最大的腫瘤藥企業,恒瑞醫藥上述多個產品在降價之列,市場預計此番降價會對公司相關產品盈利產生負面影響。本報記者註意到,部分國產腫瘤藥(統一定價品種)此番降幅最大:與國傢發改委2006年發佈的部分抗腫瘤藥品最高零售價格對比,規格為40mg:20ml的奧沙利鉑註射液的最高零售價從463元下調至285元,降幅38.4%;規格為20mg:1ml的多西他賽註射液的最高零售價從712元下調至521元,降幅26.8%;規格為150mg:25ml的紫杉醇註射液的最高零售價從1902元下調至864元,降幅高達54.6%。值得註意的是,此番腫瘤藥降價更涉及大量外資藥和進口藥,這些都是單獨定價品種,而外企單獨定價產品公關極強,降幅普遍較國內企業統一定價品種要低,如賽諾菲·安萬特的樂沙定約降7%,比此前該公司內部預計的15%還低。“部分進口、原研藥品的降價,到明年的10月8日可能會再降一個水平,而且降幅達25%~30%。比如葛蘭素史克公司的拓撲替康 1mg/支,這次降至767元,明年10月8日後再降到 545元;賽諾菲公司的多西他賽20mg/支,這次降至1979元,明年10月8日後降到1602元。”吳惠芳稱。另外,此次降價的產品中,無論是單獨定價還是統一定價的品種,都沒有涉及到價格最高的腫瘤藥,包括抗體類藥物(利妥昔單抗、曲妥珠單抗等)、酪氨酸酶抑制劑類(伊馬替尼、吉非替尼等),在用藥額領先的腫瘤藥中,培美曲塞、曲普瑞林也沒有被降價。部分藥品定價跌破均價恒瑞醫藥的抗腫瘤藥物奧沙利鉑、多西他賽、伊立替康,在公司2011年銷售收入55.3 億元中的占比分別為10%、18%和5%。其中,主打的20mg多西他賽此次降價後為521元,根據國金證券(600109,股吧)的數據,未調價前多西他賽樣本中的各省平均中標價為441.7元,平均零售價為507.9元。恒瑞另一主打的50mg奧沙利鉑註射液從551元降為339元,降幅達38.4%,而未調價前樣本中的各省平均中標價為320元,平均零售價為368元。另外,伊立替康是目前二三線腫瘤用藥,作為大規格的100mg此次降價後為1347元,而樣本中的各省平均中標價1284.1元,平均零售價為1476元,藥品大市場的上海零售價在1970元左右。“最高零售價調整之後,要看地方平均中標價是否也受到影響,如果地方平均中標價變化不大,則降價意味著最高零售價與平均中標價之間的空間縮小瞭,這就會進一步壓縮該藥品的利潤空間。”深圳一傢券商分析師告訴本報。高華證券研報亦認為,此次藥品降價對最高零售價與招標價差在15%以上的藥品盈利影響甚微,不過,最高零售價與招標價相差不大的藥品,將面臨利潤下行壓力。恒瑞醫藥上海研發中心首席科學營運官董慶在接受媒體采訪時稱,公司抗腫瘤藥產品很多,降價對營業收入會有一定影響,“但降價也不是我們能控制的事情,公司將用擴大國內銷售量和增大國外出口量兩個方法來對應”。在上述深圳分析師看來,恒瑞醫藥降價的都是操作已久的老品種,國內市場如銷售策略調整得好,有望“以量補價”。而在海外市場,本報註意到,繼伊立替康註射液在美國上市銷售後,恒瑞醫藥註射用奧沙利鉑最近獲準在荷蘭上市銷售。根據歐盟藥證互認法規,恒瑞該產品可以在歐盟其他國傢上市銷售。恒瑞方面表示,公司將積極推動奧利沙鉑和伊立替康註射液在歐美銷售,以快速形成新增長點。

新聞來源http://news.hexun.co宜蘭縣快速借貸m/2012-10-08/146499468.html

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